Com a conjunção entre a necessidade de cautela em um ambiente externo ainda incerto e a leitura de que os efeitos defasados da política monetária permanecem em curso, a taxa Selic deverá ser mantida em 15,00% a.a. na reunião desta semana do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC). A manutenção em terrenoContinue reading "Em compasso de espera"
A ABBC – Associação Brasileira de Bancos avalia que o Comitê de Política Monetária (Copom) deverá manter a taxa Selic em 15,0% ao ano nas próximas reuniões de setembro, novembro e dezembro. O movimento dá continuidade à pausa no ciclo de alta iniciado em setembro de 2024, quando a taxa subiu 4,5 pontos percentuais noContinue reading "Pré-Copom: Setembro/2025 – Manutenção da Selic"
Refletindo os efeitos da política monetária contracionista, a atividade mostrou sinais mais consistente de desaceleração, com o PIB crescendo 2,2% em relação ao 2T24, após a expansão de 2,9% no 1T25. Além da dissipação dos impactos positivos da safra, a perda de dinamismo se mostrou mais clara em segmentos mais cíclicos e sensíveis aos juros,Continue reading "Desaceleração mais evidente"
A trajetória dos dados do setor externo desperta preocupação com o crescimento da vulnerabilidade das contas externas, refletido no déficit em conta corrente de -3,50% do PIB em julho (-1,37% do PIB em jul/24). Com a economia aquecida, a maior pressão para essa deterioração adveio, principalmente, do impacto do forte crescimento das importações no saldoContinue reading "Atenção para as contas externas"
Como o evento econômico mais aguardado da semana, o discurso de Jerome Powell em Jackson Hole manifestou, no balanço de riscos, uma preocupação maior com o comportamento do emprego quando comparado com a inflação, propiciando uma leitura favorável à flexibilização monetária em setembro. Apesar do mercado de trabalho estar próximo do pleno emprego, há umContinue reading "Emprego versus inflação"
Em julho, o IPCA aumentou 0,26%, bem aquém do esperado (0,34% pelo Focus), de forma que a taxa anualizada desacelerou de 5,35% a.a. em jun/25 para 5,23% a.a.. Na decomposição do índice, algumas medidas qualitativas também se mostraram menos pressionadas, reagindo ao aperto das condições financeiras e ajudando no alívio na tendência de curto prazo.Continue reading "Desinflação e desaceleração"
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