Atividade reforça apostas em corte residual da Selic

Os sinais de moderação da atividade, refletidos nos números mais fracos do que os esperados da indústria e do mercado de trabalho, reforçaram as expectativas de um corte residual na Selic em agosto. No mercado de opções da B3, a possiblidade de uma redução de -0,25 p.p. na Selic ampliou-se de 57,4% em 26/06 paraContinue reading "Atividade reforça apostas em corte residual da Selic"

Reduzindo os ruídos

Ruído na comunicação

• A despeito da revisão para cima nas projeções de inflação e da piora na dinâmica recente dos preços, a redução da taxa Selic em -0,25 p.p., para 14,25% a.a. era amplamente aguardada. Ao mesmo tempo, o Copom avaliou que o grau de restrição já acumulado permite trajetórias alternativas para a Selic compatíveis com aContinue reading "Ruído na comunicação"

Juros restritivos permitem ajustes residuais na Selic

Ainda que a inflação corrente e as expectativas mantenham-se  distantes da meta, a política monetária encontra-se em patamar fortemente contracionista, com a taxa real de juros ex-ante de 1 ano mantendo-se acima de 10,0% a.a.. Esse posicionamento permitiria 2 cortes residuais consecutivos de -0,25 p.p. na Selic, que se manteria estável em 14,00% a.a. até que oContinue reading "Juros restritivos permitem ajustes residuais na Selic"

Juros e dólar avançam fortemente na semana

• A semana acrescentou um ingrediente adicional à volatilidade produzida pelas idas e vindas nas tensões da geopolítica internacional, mais especificamente a surpresa com os dados no mercado de trabalho nos EUA em um contexto de pressão inflacionária. Como consequência, reprecificou-se a evolução da política monetária que trouxe desdobramentos importantes no mercado de ativos, comContinue reading "Juros e dólar avançam fortemente na semana"

Atividade forte no 1T26, mas desaceleração continua

• Uma leitura mais favorável para o conflito no Oriente Médio aumentou o apetite de risco na semana. O preço do barril de petróleo tipo Brent apresentou queda de -11,10% e o rendimento da treasury de 10 anos caiu em -0,11 p.p. para 4,45% a.a.. Contudo, a inflação persistente e a resiliência da atividade sustentamContinue reading "Atividade forte no 1T26, mas desaceleração continua"