Com crescimento de 3,3% em agosto, a indústria mostra recuperação consistente, com a sua atividade permanecendo apenas -2,6% abaixo do patamar verificado em fev/20. No acumulado do ano, no entanto, a produção recuou -8,6%. Com o maior otimismo, o Boletim Focus revisou a perspectiva de queda do PIB de 2020 de -5,04% para -5,02%. PressõesContinue reading "Comportamento Semanal – Lower bound?"
A semana foi marcada pela divulgação de documentos do Banco Central ratificando a perspectiva de manutenção dos estímulos monetários, enquanto as projeções de inflação estiverem suficientemente próximas ao centro da meta e mantidas as condições para a consolidação fiscal. Pela capacidade ociosa, o repique no curto prazo não deverá alterar o cenário benigno para aContinue reading "Comportamento Semanal – Risco fiscal e taxa de câmbio"
Mesmo em semana de Copom, o destaque ficou com o estresse no mercado de títulos públicos, iniciado a partir do mega leilão da semana anterior e agravado com os sinais contraditórios da trajetória fiscal. Novas infecções da Covid-19 na zona do euro, suscitando temores de novas paralisações das economias, ajudou também na deterioração do risco.Continue reading "Comportamento Semanal – Curva de juros mais íngreme"
Em julho, o IBC-Br cresceu pelo terceiro mês consecutivo, exibindo alta de 2,15%, com desaceleração em relação ao 5,32% verificado em jun/20. No ano, o índice acumula queda de -5,8% e de -2,9% em 12 meses. Contemplando os recentes indicadores favoráveis para a atividade, as projeções de queda do PIB para 2020 reduziram-se de -5,31%Continue reading "Comportamento Semanal – Atividade e inflação"
Em linha com o entendimento de mercado, o Copom deve manter a meta Selic em 2,00% e o estímulo considerado necessário para que a inflação convirja à meta, observando ao mesmo tempo a cautela no que tange às questões prudenciais e de estabilidade financeira, originadas pela manutenção da taxa básica de juros em nível baixo.
Com a proposta de reforma administrativa, na semana, o spread entre a taxa de juros prefixada de um e dez anos recuou 0,10 p.p., a cotação do CDS de cinco anos cedeu 9,39 bps. para 206,65 bps. e o dólar caiu para R$5,30. O destaque negativo ficou com o recuo maior do que o aguardadoContinue reading "Comportamento Semanal – Ajustando as expectativas"
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