A semana que se adentra tem como principais pontos de atenção as reuniões de política monetária e, principalmente, as mensagens das decisões. Os últimos números do CPI nos EUA, como a medida de núcleo, que exclui os itens mais voláteis de alimentos e energia, acelerando de 5,9% a.a. para 6,3% a.a. em agosto, praticamente chancelaramContinue reading "Comportamento Semanal – Aguardando as mensagens"
Sem alteração significativa no balanço de riscos da inflação, acreditamos que o Copom mantenha a Selic em 13,75% a.a.. Apesar de que os componentes mais sensíveis à atividade e à política monetária ainda se mantenham acima do intervalo compatível, essa decisão seria adequada, pois a taxa real de juros já se encontra em terreno fortementeContinue reading "Pré-Copom: Setembro/2022"
Apesar do bom momento para o balanço de riscos da inflação, as projeções para o IPCA acumulado em 12 meses no horizonte relevante para a política monetária (1º trimestre de 2024) apontam, pelo Boletim Focus, uma variação de 4,46%, valor bem acima do alvo perseguido pela autoridade monetária. A despeito da deflação e da menorContinue reading "Comportamento Semanal – Ainda é cedo"
Com alta na margem de 1,2% no 2T22, o PIB surpreendeu positivamente e produziu um carregamento estatístico de 2,6% para 2022. Com o dinamismo da atividade no curto prazo, a mediana das projeções de crescimento no Boletim Focus subiu 0,16 p.p. para 2,26%. É muito provável que ocorram revisões para cima, principalmente se as respostasContinue reading "Comportamento Semanal – Momento positivo"
O aguardado pronunciamento do presidente do Fed em Jackson Hole trouxe um pronunciamento mais duro, demonstrando preocupações com a desancoragem das expectativas de inflação e sua disposição em fazer a inflação convergir à meta de 2,0% a.a.. Utilizada como referência, a inflação pelo PCE reduziu-se de 6,8% a.a. para 6,3% a.a. (4,6% na medida deContinue reading "Comportamento Semanal – Mensagem fortalecida"
Além do seu simbolismo para as discussões de política econômica, o encontro de Jackson Hole ganha extrema importância com a expectativa de informação adicional no âmbito monetário no discurso de Jerome Powell. A semana foi marcada pela divulgação de dados mais fracos de atividade nos EUA e pelas declarações de membros do Federal Reserve reforçandoContinue reading "Comportamento Semanal – Sinais em Jackson Hole?"
