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Termômetro do Crédito - Em recuperação...

Em abril, pelo segundo mês consecutivo, o estoque de crédito registrou crescimento (0,3% no mês e 0,6% a.a.). Este desempenho mais favorável ocorre simultaneamente à recuperação cíclica da economia, porém é delimitado pela lenta desalavancagem de empresas e famílias. As operações com recursos livres (RL) para pessoas físicas (PF) exibem melhor performance (0,8% no mês e 7,8% a.a.). Destacando-se as linhas de financiamentos para veículos e cartão de crédito à vista. Em contraste, o saldo da linha BNDES, com 67,9% participação nos empréstimos com Recursos Direcionados (RD) para pessoas jurídicas (PJ), reduz-se ao compasso de 13,3% a.a.. Como riscos à melhoria gradual do mercado de crédito, encontra-se a significativa deterioração das condições financeiras, com as mudanças no cenário externo e os desdobramentos do movimento dos caminhoneiros e do quadro eleitoral nas expectativas.
 
A tendência favorável também é observada nas concessões de crédito sazonalmente ajustadas. A variação anual das concessões acumuladas em 12 meses mostrou alta de 7,7% (ante -5,5% a.a. em abr/17). Para as PF, a expansão é de 10,7% a.a.. Já para as PJ, o crescimento é menor (4,0% a.a.), refletindo o cenário negativo das operações com BNDES.
 
Finalmente, a taxa de juros média do crédito do SFN indicou recuos de 0,3 p.p. no mês e de 4,2 p.p. em 12 meses para 25,9% a.a.. No mesmo sentido, o Indicador de Custo do Crédito (ICC), que representa a rentabilidade das operações remanescentes das carteiras das instituições, encerrou abr/18 em 21,5% a.a. (sem alterações na margem e com baixa de -1,2 p.p. a.a.). Já a inadimplência média das operações situou-se em 3,3%, mantendo-se estável no mês e registrando recuo de 0,6 p.p. em 12 meses. Vale destacar que no mesmo horizonte de comparação (anual), o spread recuou em 2,5 p.p. para 19,7% a.a..
 
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